Crash crypto du 10 octobre : liquidations et tensions commerciales

C’était redouté par tous les investisseurs crypto hier, le 10 octobre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu un effondrement brutal. En seulement quelques heures, plus de 20 milliards de dollars de positions ont été liquidées, entraînant une chute généralisée des prix. Alors que le Bitcoin a perdu près de 8% et Ethereum environ 10%, la majorité des altcoins ont été entraînés dans la chute et ont plongé pour certains supérieurs à 35-40%. Mais si les investisseurs s’attendaient à une correction due à la liquidation des positions à effet de levier, un autre facteur est venu s’inviter à la danse: l’annonce d’un tarif à 100 % sur les importations chinoises de technologies critiques par Donald Trump.

Les liquidations à effet de levier : le moteur du crash

Certaines plateformes de trading crypto permettent d’utiliser le levier, parfois jusqu’à 100x. Si le prix d’un actif baisse ne serait-ce que de 1 %, les positions surleviérisées peuvent être automatiquement fermées (liquidées) pour limiter les pertes. Ce mécanisme a été le moteur principal du crash.

Selon les données de Coinglass et TradingView :

• Plus de 20 milliards $ de positions liquidées en 24 heures ;
• Environ 8 milliards $ de positions longues sur Bitcoin et altcoins ont été effacées ;
• Les coins les plus touchés : Hyperliquid (10,3 Mds $), Bybit (4,6 Mds $) et Binance (2,4 Mds $).

Cette spirale de ventes forcées a provoqué une chute généralisée du marché, affectant aussi bien Bitcoin que les altcoins comme Ethereum (-10 %), Solana (-18%), Cardano (-20%) et Cronos (-43%).

Impact pour nous : même sans effet de levier, nos portefeuilles subissent la volatilité du marché : la valeur de nos cryptos peut chuter brutalement pendant ces épisodes.

Le Bitcoin à fortement chuté le 10 octobre, passant d’un record de 124’000$ à 110’000$.

Le tarif Trump sur la Chine : le détonateur externe

Le second facteur majeur est l’annonce d’un tarif à 100 % sur les importations chinoises de technologies critiques par Donald Trump. Cette décision a créé une incertitude économique mondiale.  Alors qui de l’œuf ou la poule? Il semblerait que ce soit cette annonce a servi de déclencheur pour les premières ventes, qui ont ensuite été amplifiées par les liquidations automatiques sur marge.

Les leçons et perspectives

Le crash du 10 octobre 2025 nous montre une fois encore que le marché crypto reste, malgré une certaine maturité. extrêmement sensible aux liquidations et aux événements macroéconomiques ;

• Le levier reste un facteur de fragilité majeure que nous subirons même si nous n’en faisons pas personnellement.
• Le marché reste très affecté par les annonces externes, comme les tensions commerciales internationales, qui peuvent déclencher des réactions en chaîne.

À court terme, la volatilité pourrait rester élevée. Nous l’avons vu déjà toute la journée du 11 octobre, les alts sont remontés pour redescendre brutalement en quelques heures. À long terme, le marché pourrait se stabiliser une fois que les positions spéculatives auront été purgées, wait and see.

En ce début d’octobre 2025, alors que l’économie américaine fait les gros titres, deux actifs phares attirent à nouveau toute l’attention des investisseurs : le Bitcoin et l’or. Les deux viennent d’atteindre un record historique, (ATH, All-time high). Si ces deux valeurs ne pourraient sembler plus différentes, leur ascension simultanée raconte beaucoup sur le climat économique et financier mondial. Mais pour nous, investisseurs, il est essentiel d’essayer de comprendre les raisons de cette explosion.

Bitcoin & Or : Un contexte de méfiance envers les monnaies traditionnelles

Depuis plusieurs mois, les marchés vivent dans une atmosphère de tension. L’inflation, bien que ralentie, reste tenace alors que les dettes publiques continuent de grimper. Dans ce contexte, les investisseurs cherchent des valeurs refuges pour protéger leur pouvoir d’achat. Historiquement c’est l’Or joue ce rôle depuis des siècles. Mais depuis une quinzaine d’années, le Bitcoin s’est imposé comme son équivalent numérique.

Lorsque la confiance envers les banques centrales s’érode, les capitaux se déplacent vers des actifs jugés « indépendants » du système monétaire. C’est ce qui explique en grande partie pourquoi l’or et le Bitcoin progressent de concert en 2025.

Deux actifs refuges, mais pas les mêmes risques

Si leurs trajectoires semblent parallèles, leurs profils de risque diffèrent radicalement. L’or reste stable, tangible et universellement reconnu. Il est détenu par les banques centrales et considéré comme une couverture classique contre les crises. Le Bitcoin, lui, est beaucoup plus volatile et dépend fortement des flux spéculatifs et des conditions de liquidité sur les marchés.

Pour un investisseur, cela signifie que l’or joue souvent le rôle de « stabilisateur » de portefeuille, tandis que le Bitcoin agit plutôt comme un « accélérateur », qui est capable du meilleur comme du pire selon les périodes. En 2025, cette distinction reste fondamentale : les rendements peuvent être spectaculaires, mais les corrections aussi.

Pourquoi maintenant ? Le rôle des taux et de la technologie

Deux forces soutiennent la hausse actuelle. D’abord, la perspective d’une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis et en Europe encourage le retour vers les actifs non rémunérateurs comme l’or ou le Bitcoin. Ensuite, le développement des ETF Bitcoin a facilité l’accès institutionnel à la crypto, entraînant un afflux massif de capitaux sur le marché.

Résultat : le Bitcoin a dépassé son précédent sommet historique (déjà atteint quelques mois auparavant), tandis que l’or s’échange à plus de 2500 dollars l’once, un niveau jamais atteint auparavant.

Et pour les investisseurs ? Est-il trop tard ?

Après une telle envolée, beaucoup d’entre nous hésitent : faut-il acheter maintenant, au risque d’entrer au plus haut, ou attendre une correction ? La réponse dépend du profil d’investisseur. Ceux qui recherchent la stabilité et la protection contre l’inflation privilégieront l’or, encore considéré comme une base solide à long terme. Ceux qui croient en la révolution numérique monétaire et peuvent supporter la volatilité verront dans le Bitcoin une opportunité à moyen terme.

Mais dans les deux cas, la prudence reste de mise. Diversifier entre les deux actifs est une stratégie de plus en plus répandue qui permet de combiner un certain degré de sécurité et un potentiel de croissance.

Une même logique : la défiance envers le système

Au fond, la hausse simultanée de l’or et du Bitcoin traduit la même chose : une perte de confiance dans les monnaies fiat et dans la capacité des gouvernements à gérer durablement la dette et la valeur de la monnaie. Les investisseurs se tournent vers ce qu’ils perçoivent comme des réserves de valeur « hors système ».

Cette tendance pourrait durer tant que la situation macroéconomique reste fragile. Dans un monde incertain, l’or et le Bitcoin rappellent chacun à leur manière que la confiance est la vraie monnaie des temps modernes.

Conclusion

Or ou Bitcoin, ancien ou moderne, tangible ou numérique : les deux actifs poursuivent désormais une course parallèle vers la reconnaissance mondiale. Pour les investisseurs, il ne s’agit peut-être pas de choisir, mais de comprendre ce que chaque actif dit du monde dans lequel nous vivons.

La décision américaine d’imposer 100 000 USD par nouvelle demande de visa H-1B (dès le 21 septembre 2025) ne touche pas seulement l’immigration qualifiée. Elle commence aussi à peser sur Wall Street, en particulier les valeurs technologiques qui dépendent de la main-d’œuvre étrangère.
Les investisseurs craignent que cette réforme augmente les coûts, ralentisse l’innovation et fragilise la compétitivité des entreprises américaines.

Réactions immédiates des marchés

1. Pression sur les actions technologiques

À l’annonce, le NASDAQ a connu une volatilité accrue, avec une baisse de 2 à 3 % sur certaines grandes valeurs (Microsoft, Meta, Alphabet).
Pourquoi ? Parce que ces entreprises sont parmi les plus grands sponsors de H-1B. Si leurs coûts de recrutement explosent, leurs marges pourraient être sous pression.

2. Hausse potentielle des coûts salariaux

Les investisseurs anticipent que les entreprises devront payer plus cher pour attirer ou retenir les talents locaux, en remplacement de profils étrangers devenus trop coûteux à recruter.
Impact boursier : un risque de diminution des bénéfices nets, donc de révisions à la baisse des prévisions de résultats.

3. Opportunités pour les concurrents étrangers

Les analystes soulignent que le Canada et l’Europe pourraient attirer une partie des talents exclus du marché américain.
Impact boursier : des sociétés étrangères (Shopify, SAP, certaines fintechs européennes) pourraient devenir plus attractives à long terme.

4. Effet sur les flux de capitaux

Une crainte existe d’un ralentissement de l’investissement dans les start-ups américaines, notamment celles qui dépendent fortement de talents étrangers (IA, biotech).
Impact boursier : les fonds de capital-risque pourraient réorienter une partie de leurs capitaux vers d’autres écosystèmes innovants.

Pourquoi cela vous concerne en tant qu’investisseur ?

• Si vous détenez des actions tech américaines, attendez-vous à plus de volatilité et à des perspectives de marges plus faibles.

• Les ETF centrés sur le NASDAQ pourraient souffrir à court terme.

• Pour les investisseurs diversifiés, cette réforme est un signal de regarder aussi vers des marchés alternatifs (Canada, Europe, Inde).

La hausse du tarif H-1B ne se limite pas à une question migratoire : elle est déjà un facteur de risque pour les marchés financiers, en particulier la tech US.
À court terme, la volatilité pourrait augmenter. À moyen terme, les investisseurs devront évaluer si la compétitivité américaine dans l’innovation reste intacte ou si d’autres places financières en profiteront.

FAQ Articles

Le stock-picking est probablement la méthode la plus stimulante, et peut-être la plus « romantique », d’investir en Bourse. On choisit des actions sur lesquelles on a des convictions, parfois même des entreprises dont on est client. Pourtant, la plupart des investisseurs ne suivent pas de logique assez rigoureuse lorsqu’ils pratiquent le stock-picking. C’est ce qui explique pourquoi beaucoup finissent par perdre de l’argent.

Pourquoi c’est important ? Parce que la majorité des investisseurs perdent de l’argent. Par exemple, de nombreuses études indiquent qu’entre 70 % et 90 % des traders de détail & petits porteurs (ceux qui achètent / vendent fréquemment des actions ou des produits à effet de levier) finissent par être en perte. Même les investisseurs à plus long terme, sans suivre une stratégie rigoureuse, risquent de sous-performer le marché ou d’être surpris par des risques qu’ils n’avaient pas anticipés.

Dans cet article, nous allons vous proposer une méthode simple et éprouvée, utilisée par des milliers d’investisseurs, pour éviter d’investir à l’aveugle. Elle repose sur des critères clairs qui permettent de sélectionner des actions avec un véritable potentiel — et pas seulement celles dont le cours semble monter. L’enjeu : ne pas subir la volatilité ou les baisses du marché sans comprendre ce que l’on possède.

Les critères essentiels pour analyser une action

Pour évaluer si une action mérite sa place dans un portefeuille, plusieurs indicateurs simples peuvent être suivis :

• Le Price-Earnings Ratio (PER) mesure le rapport entre le cours de l’action et ses bénéfices. Un PER inférieur à 12 peut signaler une action encore raisonnablement valorisée, tandis qu’un chiffre trop élevé laisse penser à une surévaluation.
• La croissance du chiffre d’affaires reflète la capacité d’une société à rester compétitive et à gagner des parts de marché.
• La Rentabilité sur fond propres – Return on Equity (ROE) exprime la rentabilité des fonds propres. Un niveau supérieur à 10% est souvent un signe de bonne gestion.
• Le dividende : en plus de la valorisation de l’action, de nombreuses sociétés suisses distribuent une partie de leurs bénéfices aux actionnaires. Un rendement stable et régulier représente une source de revenus importante. Il est toutefois essentiel de vérifier que ce dividende est soutenable, c’est-à-dire financé par des bénéfices réels et non par de l’endettement.
• La solidité du bilan, notamment le niveau d’endettement, reste déterminante. Une entreprise trop endettée s’expose à des risques accrus en période de ralentissement économique.

Comment calculer le Price-Earnings Ratio (PER)

Le PER (Price-Earnings Ratio), ou ratio cours/bénéfices, est l’un des indicateurs les plus utilisés en bourse. Il permet de comparer le prix d’une action avec les bénéfices réalisés par l’entreprise.

Le bénéfice réalisé correspond au profit net d’une entreprise après avoir payé toutes ses charges (salaires, matières premières, impôts, intérêts, etc.). Pour l’investisseur, il se traduit par le bénéfice par action (BPA), généralement indiqué dans les rapports financiers de l’entreprise ou sur les sites spécialisés en bourse.

La formule

 Exemple

Si une entreprise cote à 100 CHF et que son bénéfice par action (BPA) est de 10 CHF, alors :

 👉 Le PER est donc de 10. Cela signifie que l’investisseur paie 10 CHF pour chaque franc de bénéfice généré par l’entreprise.

Interprétation

• PER bas (<12) : l’action peut être considérée comme sous-évaluée (value), mais il faut vérifier que ce n’est pas dû à des difficultés de l’entreprise.

• PER élevé : cela traduit souvent une attente de forte croissance future, mais aussi un risque de surévaluation.

Stock-picking : Valeur et valeur défensive

Lorsque l’on analyse des actions, on distingue souvent deux grandes catégories :

• Une action « value » : un titre considéré comme sous-évalué par rapport à ses fondamentaux, offrant théoriquement un potentiel de croissance intéressant.
• Une valeur défensive : une entreprise active dans un secteur peu sensible aux cycles économiques (alimentation, santé, services de base). Ces actions offrent généralement un dividende régulier et une meilleure stabilité en période d’incertitude.

En tant qu’investisseur, vous pouvez privilégier l’une ou l’autre de ces approches en fonction de vos objectifs, ou combiner les deux pour renforcer la résilience de votre portefeuille. Pris ensemble, ces critères aident à limiter les risques tout en cherchant de bonnes opportunités.

Exemple pratique : Nestlé

Pour illustrer ces principes, prenons l’exemple de Nestlé, fleuron national côté au SMI. L’entreprise est souvent classée comme une valeur défensive grâce à son positionnement dans l’alimentation et sa politique de dividende régulière.En 2024, son PER se situe autour de 17 à 18, ce qui dépasse le seuil recherché par les investisseurs « value ». Du côté des revenus, Nestlé affiche une croissance régulière, portée par ses activités phares comme Purina et Nespresso. Son ROE dépasse généralement les 12%, confirmant une rentabilité solide.

Dividendes et rendement total de Nestlé

Nestlé verse un dividende stable et croissant depuis plusieurs années. Voici un résumé de l’évolution des dividendes et du prix de l’action sur 5 ans :

On observe une décorrélation entre le prix de l’action et l’évolution du dividende : alors que le cours a reculé, le dividende a continué de progresser année après année. 

• Prix de l’action en 2019 : CHF 104.78
• Prix actuel (2024) : CHF 74.88
• Dividendes cumulés versés (2019–2024) : environ CHF 17.25 par action

Stock-picking : d’autres points à surveiller

Au-delà des ratios financiers, d’autres aspects financiers et non-financiers doivent entrer en compte pour choisir ses actions :

• La dette : une entreprise trop endettée est plus vulnérable aux hausses de taux et présente un profil plus risqué.
• La qualité du management : une gouvernance solide est souvent un gage de stabilité et d’innovation sur le long terme.
• Le secteur d’activité : certains domaines sont plus cycliques (technologie, luxe) tandis que d’autres sont plus stables (santé, consommation de base).

Une analyse purement financière ne suffit pas à saisir toute la réalité d’une entreprise. Comprendre ses produits, son marché, sa stratégie et même son image de marque est essentiel pour compléter la vision donnée par les chiffres. Une société peut afficher de bons ratios financiers à court terme mais rester vulnérable si son modèle économique est fragilisé ou si ses produits perdent en pertinence. À l’inverse, une entreprise innovante et bien positionnée dans son secteur peut justifier un PER élevé grâce à ses perspectives de croissance.

Conclusion

Le stock-picking reste une stratégie exigeante, mais enrichissante. En regardant les bons indicateurs – PER, croissance, ROE, dividende, dette – il est possible de repérer des actions solides sur différents marchés (Suisse, Europe, États-Unis…). L’exemple de Nestlé montre que même une valeur défensive n’est pas à l’abri d’une baisse de cours, mais que les dividendes apportent une protection précieuse.

Pour les investisseurs, l’important est de garder une approche disciplinée, d’analyser plusieurs critères avant d’acheter, et de voir chaque action comme une part de l’entreprise, et non seulement comme un prix qui monte ou descend.

👉 Vous trouverez également une présentation des principaux ETF disponibles sur les plateformes d’investissement suisses dans notre section Marchés & Investissements.

Introduction

Investir en bourse en Suisse peut sembler complexe au premier abord. Entre les actions individuelles, les ETF, les frais de courtage et la fiscalité locale, il est normal de se demander par où commencer. Pourtant, avec les bonnes informations, même un débutant peut créer un portefeuille solide et adapté à ses objectifs.

Dans ce guide, nous allons :

• Expliquer les bases de l’investissement boursier en Suisse
• Comparer les deux approches principales : stock-picking et ETF
• Détailer la fiscalité suisse pour optimiser vos gains
• Fournir des conseils pratiques pour démarrer en toute sécurité

Pourquoi investir en bourse ?

Investir en bourse permet de faire croître votre capital à long terme. Avec des taux d’intérêt des comptes bancaires souvent inférieurs à 1 % et l’inflation autour de 2–3 %, garder son argent sur un compte épargne peut réduire votre pouvoir d’achat.

Le marché boursier, en revanche, a historiquement offert un rendement moyen de 6 à 8 % par an sur le long terme (Source : Credit Suisse, MSCI World).

Principaux objectifs d’investissement :

• Constituer un capital retraite complémentaire
• Préparer un achat immobilier
• Atteindre l’indépendance financière (FIRE)
• Faire fructifier ses économies au-delà des comptes bancaires

Stock-picking vs ETF : quelle approche choisir ?

Le stock-picking : choisir ses actions individuelles

Le stock-picking consiste à sélectionner et acheter des actions spécifiques d’entreprises que vous pensez performantes.

Avantages :

• Potentiel de rendement élevé si vous choisissez bien vos actions
• Contrôle total sur vos investissements
• Possibilité de se concentrer sur des secteurs ou entreprises que vous connaissez

Inconvénients :

• Risque concentré : une mauvaise sélection peut impacter fortement votre capital
• Nécessite du temps pour analyser les entreprises et suivre les actualités
• Frais de courtage peuvent s’accumuler (10–20 CHF par transaction)

Exemple concret :

Acheter 100 actions Nestlé à CHF 100 → CHF 10’000 investi. Si Nestlé perd 10 %, perte = CHF 1’000.

Les ETF : investir dans un panier diversifié

Les ETF (Exchange Traded Funds) répliquent un indice comme le SMI ou le MSCI World.

Avantages :

• Diversification immédiate : risque réparti sur des dizaines ou centaines d’actions
• Frais très faibles : 0,2–0,5 % par an
• Simplicité et suivi réduit
• Rendement proche de la moyenne du marché sur le long terme

Inconvénients :

• Moins de contrôle sur les entreprises individuelles
• Rendement limité à celui de l’indice

Exemple concret :

Investir CHF 3’000 dans un ETF MSCI World → réparti sur 1’500+ entreprises → risque concentré limité, rendement historique ~6–8 %/an.

Vous pouvez utiliser notre simulateur d’Intérêts composés pour visualiser le rendement cumulé sur plusieurs années.

Quelle stratégie pour débuter ?

Pour un investisseur débutant en Suisse, les ETF représentent souvent la solution la plus sûre et efficace.

Le stock-picking peut venir compléter votre stratégie, mais il demande davantage de temps et comporte des risques plus élevés. Il est conseillé de ne recourir au stock-picking que si vous disposez d’une bonne connaissance des marchés financiers et des entreprises que vous sélectionnez, et si vous êtes prêt à assumer la possibilité de perdre la totalité de votre investissement.

💡 Si vous souhaitez combiner les deux approches, je vous recommande la répartition suivante :

• 80 % dans des ETF diversifiés type Vanguard World
• 20 % dans des actions individuelles pour viser des gains supérieurs

👉 Vous trouverez également une présentation des principaux ETF disponibles sur les plateformes d’investissement suisses dans notre section Marchés & Investissements.

La fiscalité des investissements en Suisse

Investir en bourse en Suisse implique de comprendre comment vos gains sont imposés, afin de ne pas être surpris lors de la déclaration fiscale. Voici les points essentiels :

1. Impôt sur les dividendes

Les dividendes que vous recevez d’actions ou d’ETF suisses sont considérés comme un revenu imposable et soumis à l’impôt sur le revenu.

• Exemple : vous recevez 200 CHF de dividendes → ils s’ajoutent à votre revenu imposable.
• Retenue d’impôt anticipé (RA) : pour les actions suisses, 35 % sont prélevés à la source. Vous pouvez récupérer une partie ou la totalité lors de votre déclaration annuelle.

2. Plus-values

Les plus-values sur actions détenues à titre privé ne sont généralement pas imposables. Seuls les traders professionnels peuvent voir leurs gains taxés.

3. ETF étrangers

Les ETF domiciliés à l’étranger (ex. USA) subissent souvent une retenue d’impôt à la source (15 % pour les dividendes US). Les ETF domiciliés en Europe (Irlande, Luxembourg) permettent de limiter ce prélèvement.

4. Pilier 3a et bourse

Investir via un compte 3a “investisseur” (ETF ou fonds) permet de bénéficier de déductions fiscales (7’056 CHF max en 2025 pour salariés). Les gains réalisés restent exonérés d’impôt tant que l’argent reste sur le compte.

5. Astuce pratique

Même un investissement simple peut être optimisé fiscalement, ce qui peut augmenter votre rendement net de 1–2 % par an sur le long terme.

Conseils pratiques pour débuter en Suisse

1. Ouvrir un compte titres ou un compte 3a+ investi auprès d’un courtier suisse fiable (Swissquote, DEGIRO, Interactive Brokers).
2. Commencer petit : même CHF 100–200 par mois permettent de se constituer un portefeuille progressivement.
3. Conservez un journal ou un tableau de vos transactions pour faciliter la déclaration fiscale. Des outils comme “Delta Tracker” vous permettent de suivre facilement l’évolution de vos placements.
4. Diversifier dès le départ : ne mettre tous vos œufs dans une seule action. La concentration dans un seul ETF world n’est cependant pas un problème.
5. Investir sur le long terme : bourse = patience, éviter de réagir aux fluctuations quotidiennes.
6. Optimiser la fiscalité : privilégier les ETF domiciliés en Europe pour éviter la retenue d’impôt US sur dividendes.